Волатильность — определение и ее виды
Волатильность – (дословно означает изменчивость) в общеэкономическом понимании это статистический финансовый показатель, отражающий тенденцию изменчивости цен. Может выражаться в абсолютном или относительном от начальной стоимости значении.
В применении к рыночной цене акций представляет собой меру изменчивости цен акций за конкретный отрезок времени. Изучается не столько последовательность цен, сколько последовательность относительных изменений- это позволяет получить высокую сравнимость различных последовательностей цен на акции, облигации и прочие активы. В применении к инвестиционным фондам – это показатель риска, рассчитываемый, исходя из стандартного отклонения эффективности конкретного фонда за 3-летний период.
Основные виды волатильности
1.Ожидаемая – это волатильность, которая рассчитывается на основе текущей стоимости финансового инструмента. Условия расчёта предполагают, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемый риск
2.Историческая – это волатильность, которая является показателем стандартного отклонения доходности финансового инструмента за конкретный отрезок времени. Её расчёт производится на базе исторических данных о стоимости этого финансового инструмента. Оцениваются два главных показателя: во-первых, направление движения рынка, во-вторых, его скорость
3.Ожидаемая историческая– своего рода компиляция первых двух видов, отражает прогнозы ожидаемой волатильности за конкретный исторический период.
На практике чаще всего применяются расчёты среднегодовой волатильности. Служит финансовым показателям, применяемым в управлении финансовыми рисками, служит для оценки меры риска использования финансового инструмента и в любом случае рассчитывается исходя из статистического показателя выборочного стандартного отклонения. Стандартное отклонение волатильности представляет собой показатель величины отклонения от среднего значения, с его помощью оценивается вероятность изменения цены в плюс или минус. Смысл этого показателя – оценить риск по данному активу – акции, облигации и прочим. Общая волатильность рынка рассчитывается по фондовому индексу.