Коэффициент бета
В практике отечественной экономики коэффициент бета широко используется с 90-х годов прошлого столетия и пришло из англо-американских моделей экономического развития.
Мы уже говорили о коэффициенте альфа, как о первостепенном коэффициенте при экономических анализах и прогнозах. Естественно, как и следует из названия, следующее место занимает коэффициент бета, названный по имени второй буквы греческого алфавита, хотя значение его не намного меньше, чем коэффициента альфа – он не последний, а именно второй.
Строго говоря, вторая роль бета-коэффициента означает не его второстепенность, а то, что он отражает вклад в получение результата не со стороны инвеститора, а со стороны внешних независимы факторов. Нашу долю обозначает коэффициент альфа, удельный вес влияния окружающей экономической среды – коэффициент бета.
Определения бета-коэффициента
Можно дать ещё ряд взаимодополняющих определений альфа-коэффициента:
1. соотношение ковариации доходности акции или иной ценной бумаги и среднерыночной к дисперсии рыночной доходности
2. бета-коэффициента – это коэффициент конъюнктуры финансового рынка.
3. Коэффициент изменчивости прибыльности данного конкретного
актива по среднерыночной доходности.
Можно сказать, что бета-коэффициента определяет степень риска владения данным активом.
Если коэффициент бета превышает единицу, то в данном активе больше рисков, чем в портфеле активом ил рынке, если коэффициент бета меньше единицы, то риски для данного актива меньше среднерыночных.
коэффициент бета можно расценивать, как соотношение премий за риск, или соотношение превышения ожидаемой прибыльности над безрисковой по данному активу, всему конкретному портфелю и по финансовому рынку в целом.
Итак, коэффициент альфа характеризует ту часть финансовой деятельности, которую контролирует непосредственно инвеститор, в то время как коэффициент бета – изучает общие рыночные тенденции. Его основная цель – это отражение влияния внешних факторов, экономической среды в целом, на наш финансовый результат-иными словами, на нашу прибыль.