Облигации или банковский депозит?

Вопрос не праздный. Многие Россияне ещё достаточно настороженно относятся к фондовому рынку и ещё не готовы переходить к инвестированию в акции, но и банковские депозиты уже не вполне устраивают. Облигации можно рассматривать как переходный инструмент, от банковских депозитов к более доходным инвестициям. Можно ли твёрдо утверждать, что вложения в облигации принесут больший доход, чем банковские депозиты? Ответ однозначен, нет!
Облигации достаточно простой инструмент, но с доходностью здесь не всё так просто. Значительная часть инвесторов работающих на фондовом рынке рассматривает облигации как тихую гавань, в которой можно укрыться во время падения рынка акций. Всё очень просто, когда акции уверенно растут в цене, инвесторы избавляются от облигаций и переводят деньги в более доходный инструмент – акции. Предложение облигаций на рынке значительно возрастает и цены на них падают. Падение цен на облигации автоматически повышает их доходность. Поэтому в периоды бурного роста рынка, облигации показывают удивительно высокую доходность. Но стоит рынку акций начать падение, как спрос на облигации резко возрастает, а доходность облигаций снижается. Естественно, если вы приобрели облигации при первичном размещении и держите их до погашения, то на вас это никак не отразится.
Если вы решили купить и держать до погашения, то процесс сравнения доходности банковского депозита и облигации существенно упрощается. У вас есть доходность по банковскому депозиту, и есть доходность по интересующей вас облигации, чтобы сделать окончательный выбор нужно лишь рассчитать реальную доходность, то есть доходность после уплаты подоходного налога. Доход по банковским депозитам облагается по ставке 35%, а доход по облигациям по ставке 13%. Но в случае банковского депозита, налогом облагается только доход превышающий ставку рефинансирования ЦБ РФ. То есть, если доходность вашего депозита 9% годовых, а ставка рефинансирования 8%, налог будет браться только с 1% доходности. При налогообложении облигаций, подоходный налог по ставке 13% берётся со всей суммы дохода. Если доход по банковскому депозиту и доход по облигации равны, то депозит более выгоден, именно за счёт особенностей налогообложения. В заключение хотелось бы отметить, что облигации являются более рискованным инструментом, по сравнению с банковским депозитом, при равной доходности, выбор в пользу банковского депозита очевиден.