Леверидж. Коэффициент финансового левериджа
Леверидж – leverage — в буквальном переводе означает «использование, применение рычага». В финансовой сфере (в первую очередь в инвестиционной терминологии) означает весь комплекс методов увеличения доходности без привлечения дополнительных инвестиции. На практике это означает использование заёмных средств и выпуск производных ценных бумаг (ворранты, опционы и так далее).
Основные виды левериджа
1. Леверидж финансовый – означает пропорцию капитала заёмного и собственного. Финансовая независимость компании характеризуется работой и получением прибыли исключительно за счёт собственного капитала без привлечения заёмных средств, естественно, чем выше доля привлечённых заёмных средств, тем сильнее зависимость компании. Debt -to-equity ratio — Коэффициент финансового левериджа — характеризует соотношение между заёмным и собственным капиталом компании.
2. Леверидж операционный (допускается название производственный). Подразумевается пропорция между постоянными и переменными доходами компании, от которых зависит операционная прибыль (прибыль ДО вычета налогов и процентов).
Высокий уровень операционного левериджа означает, что велик удельный вес постоянных расходов компании.
3. Третье значение термина производственный — это пропорция между капиталовложением в акции, облигации и иные ценные бумаги с ФИКСИРОВАННЫМ доходом и размером инвестиций в ценные бумаги с НЕФИКСИРОВАННЫМ доходом. На практике это чаще всего означает соотношение между вложениями финансовых средств в привилегированные и обычные акции.
По эффективности:
- Положительный.
- Отрицательный.
- Нейтральный.
Коэффициент финансового левериджа
Коэффициент финансового левериджа — соотношение собственных и заёмных средств на предприятиии. Он служит показателем финансовой устойчивости компании. Рассчитать можно по данным бухгалтерского баланса.
Коэффициент финансового левериджа обычно находится в диапазоне от 0,5 до 2. Оптимальное соотношение между заёмным и собственным капиталом компании составляет коэффициент, равный единице.
Естественно, чем выше показатель, тем ниже уровень независимости компании, и следовательно, меньше возможность привлечения дополнительных инвестиций. Естественно, для лизинговых компаний показатель левериджа будет выше.