Дивиденды, Дивидендная доходность. Дивидендная политика

Точное определение термина дивиденды – перевод латинского слова dividendum— то, что подлежит разделению. В современном экономическом понимании – дивиденды представляют собой часть прибыли, либо доходов хозяйственного субъекта, которые подлежат к выплате акционерам компании после процедуры выплаты всех налогов.

Что это

В финансовом значении дивиденды обозначают прибыль, которую получают участники финансового субъекта пропорционально вложенному в него капиталу и вида акций. Чем выше размер дивидендов, получаемых владельцами обыкновенных акций, тем выше средневзвешенная стоимость капитала. Расчёт дивидендной доходности производится при анализе окупаемости инвестиций. Доходность – это соотношение размера годового дивиденда к цене акций.

Предварительные (промежуточные) дивиденды – это суммы, получаемые владельцами акций до окончания финансового года. Финальные дивиденды – расчёт с акционерами по результатам завершённого финансового года. Размер выплачиваемого по привилегированным акциям дивидендов строго фиксирован.

Выплата владельцам обыкновенных акций начисляется по иному принципу – они приносят владельцам прибыль в зависимости от прибыли компании. Кстати, выплата дивидендов может осуществляться не только в денежном выражении, но и любым имуществом, указанным в Уставе компании. Но на практике подобный вариант встречается крайне редко.

Дивидендная политика

Дивидендная политика – это комплекс решений о доле прибыли, которая предназначается для выплаты дивидендов акционерам. Именно от дивидендной политики зависит спрос на акции конкретной компании, и, как следствие – изменение их стоимости. Распространённый инструмент дивидендной политики – реинвестирование прибыли.

Направления дивидендной политики

Выбор стратегии дивидендной политики в первую очередь предполагает выбор одного из двух основных направлений:

1.инвестирование значительной доли прибыли и наращивание капитализированной стоимости
2.непосредственное и немедленное возрастание размера дивидендов с целью увеличения (даже краткосрочного) стоимости акций.

Естественно, на практике разумная дивидендная политика зависит от комбинации этих двух вариантов.