«Белый, серый и чёрный рыцарь»- поглощение компаний

Поглощение компаний – это метод, используемый для расширения бизнеса. Суть его в покупке компании целиком, либо конкретной её части с полным поглощением приобретающей компанией. Компания либо перестаёт существовать в качестве самостоятельного субъекта, либо превращается в дочернее предприятие головной поглощающей компании.

Первоначально необходимо провести оценку поглощаемой компании, в первую очередь требуется с полный финансовый анализ за несколько лет деятельности. Это необходимо не только с целью выявить потенциал приобретаемой компании, но в первую очередь для ознакомления с наличием серьёзных задолженностей и проблем.

Предложение о поглощении связано с предложением о покупке акций компании по обговорённой цене. Встречается двухуровневое (двухъярусное) поглощение – в этом случае покупатель предлагает установить цены разного уровня. Максимальную оплату он готов предложить за акции, которые обеспечат новому владельцу получение контроля над приобретаемой компанией, проще говоря, за контрольный пакет акций платится более высокая цена, остальные акции поглощающая компания в этом случае готова приобрести по значительно меньшей цене. Риск упустить акции вне контрольного пакета в данном случае будет иметь для покупателя второстепенное значение.

Совет директоров, руководство поглощаемой компании даёт рекомендации акционерам о приемлемости поглощения, советуя принять предложения покупателя, либо его отклонить.

Что означает белый, серый и черный рыцари при поглощении компаний

Если предложение акционерами принято, следующий пункт переговоров – форма оплаты. Она может осуществляться в трёх видах: 1. Денежные средства 2.Акции покупателя 3.Комбинация из этих двух вариантов.

После решения этих вопросов составляется окончательное соглашение между двумя компаниями. На практике нередко встречается нежелательное предложение о поглощении. В данном случае чаще всего компания, не желающая поглощения, выбирает тактику затягивания процесса всех переговоров в ожидании более выгодного, приемлемого для всех акционеров соглашения.

Эта тактика искусственного торможения получила названия «мешок с песком», а компания-покупатель с более подходящими для поглощаемой компании условиями в финансовом мире именуются «белый рыцарь» в отличие от «чёрного рыцаря», означающего как раз ту компанию, поглощение которой акционерам и совету директоров кажется неприемлемым. «Серым рыцарем» именуется потенциальные покупатель, чьи условия не объявлены, либо могут быть истолкованы двояко.